财联社5月16日讯（记者陈俊兰）债券监管力度执续加强，又一家券商因债券承销业务非法被监管点名。

2026年5月15日，北京证监局一连下发5份行政监管循序决定，一齐指向国都证券在公司债券承销业务中的非法问题。除公司被取舍监管言语循序外，名堂负责东谈主被认定为不符合东谈主选、禁业1年，另有3名名堂构成员被出具警示函。

这是国都证券5月以来收到的第二张监管罚单。就在几天前的5月11日，公司刚因受托不断“H22国厚1”债券业务中存在未用功尽职艰巨，被安徽证监局出具警示函。

国都证券因债券承销非法被罚，名堂负责东谈主被禁业1年

北京证监局泄漏，国都证券在个别公司债券承销名堂中，存在未审慎核查刊行东谈主主要客户的变化情况、未审慎核查关联销售收入委果性，以及应收账款和存货波及的关联工程名堂委果性等三大问题。

上述行径违抗了《公司债券刊行与来回不断方针》（证监会令第113号）第七条的规定。字据该方针第五十八条，北京证监局决定对国都证券取舍监管言语的行政监管循序，公司主要负责东谈主需在指定日历佩戴有用身份证件赶赴北京证监局经受言语。

值得驻防的是，这次处罚不仅针对机构，更将背负落实到具体东谈主员，四名名堂构成员同期领罚。其中，名堂负责东谈主扈海天被取舍认定为不符合东谈主选的行政监管循序，自决定作出之日起1年内，不得担任证券公司债券承销业务关联职务；名堂构成员卢頔、彭家华、唐大为被出具警示函。

诚然北京证监局未在本次决定书中平直点名具体的刊行东谈主，聚会罚单细节与公开信息，这次非法名堂或波及“20福晟01”债券讲错的4.75亿元多数诉讼案，或是2019年刊行的“19成龙01”，该债券刊行东谈主成龙开导集团后续因财务作秀被处罚，存在虚增收入、伪造工程贵寓等情形。不外，这一臆测尚有待官方进一步信息的印证。

易主首年龄迹承压，内控整合迎大考

合规风云背后，国都证券已参加浙商证券控股整合新阶段。2023年12月，浙商证券运行收购，通过契约转让、国法拍卖等形势逐步增执。2024年11月获证监会核准，2024年12月完成34.25%股权过户，成为单一大鼓舞。2025年3月竞拍3000万股，执股升至34.76%，累计耗资约51.85亿元。2025年5月，Royal皇冠(中国)浙商证券完成董事会改选，庄重建设控股地位，实控东谈主为浙江省交通投资集团。

股权更替期间，国都证券事迹执续承压，这也给浙商证券后续的整合提倡挑战。字据国都证券泄漏的2025年年报，公司全年达成买卖收入16.07亿元，同比下落10.98%；归母净利润7.4亿元，同比下落19.99%。其中，自买卖务收入同比下滑近三成，投行与资管业务收入更是“腰斩”。

自买卖务中的固定收益投资成为最大的“株连”。公司解说称，事迹下滑主要受债券商场“低利率、高波动”影响，固定收益业务事迹较上年有所下落。数据裸露，国都证券固收投资业务收入从2024年的8.9亿元骤降至2025年的3.07亿元，同比大降65.5%。

国都证券投行业务的劣势，与其业务履历的阶段性受限密切关联。国都证券2025年上半年投行业务履历处于暂停情景。受此影响，国都证券2025年全年的投行业务收入同比下滑62.56%。

债券承销成监管重灾地，中介机构“看门东谈主”背负趋严

国都证券的个案并非零丁。字据财联社此前梳理，本年以来从严监管的高压态势仍然不见收缩。据财联社记者统计，纵脱5月15日，年内券商罚单已达120张，被罚券商数目增至47家。

从业务条线来看，投行业务的罚单数目呈现显赫下滑趋势，而债券承销业务的罚单旯旮增量尤为显著。债券承销业务、钞票证券化（ABS）业务触及监管红线的正在陆续增多，成为年内投行被罚“主力”。

将期间维度拉长，监管对债券中介机构的追责正呈现“全链条、穿透式”的特征。从承销圭臬到受托不断圭臬，从公司到名堂负责东谈主再到名堂构成员，背负逐个压实。

关于券商而言，算作债券承销机构“看门东谈主”的背负愈发突显。能否信得过奉行好核稽查证、风险揭示等法定责任皇冠·app官方站入口，不仅关系到投资者利益保护，更平直影响债券商场的永恒健康发展。关于国都证券而言，一周之内两地监管接连脱手，无疑给公司的内控体系开导敲响了警钟。在易主浙商证券之后，怎么从根柢上改善措置、补都合规短板，将是这家老牌券商面对的永恒课题。